Можно отформатировать через
HDDGURU: HDD LLF Low Level Format Tool, потом зайти в управление дисками и создать раздел с последующим форматированием.
Другой вариант:
Через управление дисками Windows, если не отформатируется, то попробуйте запустить установку Windows7 и в дисковых опциях удалить раздел на флешке, а потом создать новый, и прервите установку...