Работать будет, но R3 ни как не 2 ком, надо считать, оно должно быть таким , что бы при превышении заданного тока - q2 открывался т.е. порядка ома-двух ...
Но зачем такие сложности, во первых вы будете греть этот резистор, во вторых, мне кажется проще, раз уж схема с линейным регулирование по току, взять lm317 включенную по схеме стабилизатора тока ... всего две детали против 4-х в данной схеме ...